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Antes dos CDI's serem criados, os recursos
disponíveis para captação eram disputados no mercado pelas instituições
financeiras sem nenhum direcionador. Devido `a oscilação das taxas dos
diferentes papéis em mercado, os bancos buscavam colocar os recursos financeiros
disponíveis nas melhores aplicações, seja em CDB, LC etc.
De forma que houvesse uma melhor sistematização na distribuição de recursos
que atendesse `a demanda das instituições, foi criado o CDI. Os
Certificados de Depósito Interbancário são títulos que as instituições
financeiras emitem, que lastreiam as operações do mercado interbancário.
Eles detém características idênticas `as dos CDB's mas com a diferença de
que sua negociação é restrita ao mercado interbancário. Portanto, pode-se
definir como sua função manter a fluidez do sistema, ou seja, quem tem
dinheiro em excesso empresta para quem estiver precisando. Grande parte das
operações é negociada com período de apenas um dia. Apesar disso, tem as
vantagens de ser rápido, seguro e não sofrer nenhum tipo de taxação. Agora,
os CDI's também podem ser negociados em prazos mais dilatados e com taxas
préfixadas e pós-fixadas. Os Certificados de Depósitos Interbancários
negociados por um dia, também são denominados Depósitos Interfinanceiros e
detém a característica de funcionarem como um padrão de taxa média diária,
a CDI over. As taxas do CDI over vão estabelecer os parâmetros das taxas
referentes `a operações de empréstimos de curtíssimo prazo, conhecidas como
hot money que embute, na maioria dos casos, o custo do CDI over
acrescido de um spread mínimo, além do custo do PIS.
Exemplo: Um CDI de 30 dias préfixado, comercializado `a taxa nominal (tn)
de 295% a.a.
Taxa mensal equivalente (te):
te
= 1 + tn ^1/12 - 1
x 100 = 12,13%
100
Essa mesma taxa deve ser considerada nos dias
úteis do mês. Supondo o mês com 21 dias úteis para se chegar a taxa
equivalente (td).
td = 1 + te ^1/21 -
1 x 100 = 0,55%
100
A taxa equivalente ao over (to) no mês será:
to = td x 30 = 16,40% a.m.
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