Conheça os índices da Bovespa

Por Julio Brant
Repórter, InvestShop.com

Leia a série completa do "Entenda o Famoso"

O índice de uma bolsa de valores serve para dar parâmetros de variação de valores ao mercado, ou seja, serve para que o investidor possa saber se, naquela bolsa, os papéis estão valorizando ou desvalorizando.

Em geral, são compostos pelas maiores empresas negociadas na bolsa ou pelas maiores de um determinado setor. "Em vez de ter que checar todas as ações negociadas na bolsa, o investidor só precisa ficar de olho no índice. Ele reflete a média do mercado. Cada índice é composto por um conjunto de ações escolhidas dentro de algum critério, geralmente pegando as blue chips (empresas mais negociadas na bolsa) ou as mais negociadas em um setor específico", explica Rafael Parga, responsável pela área de renda variável do InvestShop.com.

No caso da Bovespa, há três índices que são usados como indicadores de variação: o Ibovespa (composto pelas 55 ações mais negociadas na Bovespa), o Índice de Energia Elétrica – IEE (as 15 mais negociadas do setor de energia elétrica) e o Índice Brasil – IBX (as 100 mais ações mais negociadas na bolsa).

Ibovespa– Cada índice tem um critério diferenciado para ser composto. No caso do Ibovespa, sua carteira é formada pelas ações que, em conjunto, representam 80% do volume negociado nos 12 meses anteriores à formação da carteira.

Além disso, a ação precisa apresentar participação, em volume, de pelo menos 0,1% e tem que ter tido 80% de presença nos pregões do mesmo período.

"O Ibovespa serve para dar parâmetros ao mercado do como está sendo a negociação em um determinado dia. Por ser o principal índice da Bovespa, é usado por todo o mercado como base para as tomadas de decisões", diz Enio Fernando, da corretora carioca Futuro. A carteira de composição do Ibovespa é revista a cada quadrimestre. A atual foi feita em maio e é válida até agosto.

Critérios para entrada da ação no Ibovespa, sempre considerando que é baseado nos 12 meses anteriores à formação da carteira:

• Ações que, em conjunto, representam 80% do volume negociado;

• Apresentar participação, em termos de volume, superior a 0,1% do total;

• Ter sido negociada em mais de 80% do total de pregões do período.

IBX- O Índice Brasil (IBX) é composto pelas 100 ações mais negociadas na Bovespa. De acordo com Enio, esse índice não é muito utilizado como parâmetro pelo mercado, devido à quantidade de ações de baixa liquidez. "No IBX há as ações do Ibovespa mais algumas outras. Essas outras não são de grande liquidez. Por isso, para o mercado, ele não tem muito valor", diz Enio. A carteira do IBX tem vigência de quatro meses, sendo a próxima atualização em agosto.

Para fazer parte do índice, a ação precisa atender ao seguintes critérios (sempre referentes aos doze meses anteriores à formação da carteira):

• Estar entre as 100 melhores classificadas quanto ao seu índice de negociabilidade;

• Ter sido negociada em pelo menos 70% dos pregões ocorridos nos doze meses anteriores à formação da carteira do índice.

IEE- Por ser um índice setorizado, ou seja, que reflete a variação de um setor, no caso o elétrico, o IEE segue uma metodologia específica. "Os índices setoriais facilitam o acompanhamento do desempenho de um setor. Para quem tem uma carteira composta em maioria por empresas elétricas, por exemplo, fica mais fácil de acompanhar o mercado pelo IEE do que pelo Ibovespa", afirma Enio.

Veja abaixo, ponto a ponto, a metodologia usada pela Bovespa para a formação do IEE:

• Por ser um índice setorial e por se observarem disparidades no padrão de negociação das diferentes ações que integram o setor, optou-se por abandonar a utilização do parâmetro de liquidez como fator de ponderação, pois isto restringiria a abrangência do indicador.

• O novo índice é composto pelas ações do setor que registraram presença em pelo menos 80% dos pregões e que em 80% desses pregões tenham registrado pelo menos dois negócios. Esse parâmetro tem o objetivo de assegurar que a medida de tendência dos preços das ações do setor esteja sustentada sobre uma base de dados representativa. Ao mesmo tempo, visa também evitar a inclusão de ativos com baixa liquidez.

• Somente um tipo de papel de cada empresa pode integrar a carteira do IEE. Sendo assim, os fatores que afetariam as perspectivas de uma empresa são refletidos nos outros papéis. Isso facilita a divulgação de informação e evita a concentração do índice em torno de uma mesma empresa.

• Adotou-se um procedimento diferenciado para o início das divulgações diárias do índice: sua difusão tem início somente após a abertura de pelo menos 60% dos papéis componentes de sua carteira. Este procedimento busca assegurar representatividade ao índice de abertura.

• Os ativos que compõem a carteira têm seu valor em quantidades arredondadas para seus lotes padrão ou múltiplos. Para tanto arredondou-se a quantidade resultante da aplicação de R$ 10.000 para o seu múltiplo de lote padrão mais próximo. Com isto o peso relativo de cada ação pode ser um pouco diferente.

• Alguns procedimentos adotadas internacionalmente foram incorporados à metodologia do IEE. São eles: igual peso para as ações componentes da carteira do índice; arredondamento para lote padrão ou seu múltiplo mais próximo; procedimento especial para início de divulgação do índice; utilização de somente um tipo de ação da empresa como sua representante no índice.

Veja a composição da carteira de cada Índice para maio a agosto de 2000:

Índice da Bovespa - Ibovespa:

CÓDIGO	AÇÃO	TIPO	QTDE. TEÓRICA	PART. (%)
ACES4	ACESITA	PN *	117,36455949975	0,897
ARCZ6	ARACRUZ	PNB	15,74951783346	0,306
BESP4	BANESPA	PN *	6,20374498467	2,086
BBDC4	BRADESCO	PN *	48,17442866369	4,183
BRHA4	BRAHMA	PN *	0,09797131185	0,818
BBAS3	BRASIL	ON *	5,20830691749	0,188
BBAS4	BRASIL	PN *	20,93320662302	1,056
CLSC6	CELESC	PNB	280,17603319089	1,028
CMIG3	CEMIG	ON *	1,20257028655	0,159
CMIG4	CEMIG	PN *	19,64282970957	3,519
CESP4	CESP	PN *	12,85882796704	0,830
CPLE6	COPEL	PNB*	12,55778888869	1,229
CPNE5	COPENE	PNA*	0,05676400221	0,226
CPSL3	COPESUL	ON *	0,14115722540	0,073
DURA4	DURATEX	PN *	0,25510221859	0,081
ELET3	ELETROBRAS	ON *	13,74750739945	2,818
ELET6	ELETROBRAS	PNB*	25,96194435776	5,747
ELPL4	ELETROPAULO	PN *	0,99987184144	0,740
EMBR3	EMBRAER	ON	31,14182139361	1,883
EMBR4	EMBRAER	PN	12,00053922532	0,672
EBTP3	EMBRATEL PAR	ON *	8,13561433401	1,751
EBTP4	EMBRATEL PAR	PN *	17,04993702066	4,379
GETI4	GER TIETE	PN *	6,71738688667	0,472
GRSU3	GERASUL	ON *	20,82398633115	0,233
PLIM4	GLOBO CABO	PN	271,62913792475	3,687
INEP4	INEPAR	PN *	26,86699284167	0,593
PTIP4	IPIRANGA PET	PN *	3,73510738701	0,420
ITAU4	ITAUBANCO	PN *	1,66628094127	1,477
ITSA4	ITAUSA	PN	132,49860624775	1,280
KLAB4	KLABIN	PN	35,71147409685	0,334
LIGH3	LIGHT	ON *	0,51017504234	0,593
PETR3	PETROBRAS	ON *	0,63529802377	1,791
PETR4	PETROBRAS	PN *	2,80507928589	8,593
BRDT4	PETROBRAS BR	PN *	3,95097477893	0,522
SBSP3	SABESP	ON *	0,64297590936	0,535
CSNA3	SID NACIONAL	ON *	1,86270778454	0,638
CSTB4	SID TUBARAO	PN *	2,99431201572	0,414
CRUZ3	SOUZA CRUZ	ON	7,05215164064	0,451
TCSL4	TELE CL SUL	PN *	20,31575947206	0,886
TCOC4	TELE CTR OES	PN *	27,63113351951	1,140
TCSP3	TELE CTR SUL	ON *	10,01744358551	1,099
TCSP4	TELE CTR SUL	PN *	25,82869750398	3,711
TNEP4	TELE NORD CL	PN *	23,28492862693	0,799
TSEP4	TELE SUDESTE	PN *	16,95432993791	1,739
TNLP3	TELEMAR	ON *	9,69194163464	1,896
TNLP4	TELEMAR	PN *	30,10466504608	7,179
TEPR4	TELEPAR	PN *	0,14824813631	0,512
TERJ4	TELERJ	PN *	2,88197147315	0,825
TLPP3	TELESP	ON *	9,88692518137	1,783
TLPP4	TELESP	PN *	39,48705355277	12,000
TSPP4	TELESP CL PA	PN *	24,10407080802	4,422
TRPL4	TRAN PAULIST	PN *	11,46882365291	0,537
USIM5	USIMINAS	PNA	22,54700785904	1,082
VCPA4	V C P	PN *	0,81684430165	0,315
VALE5	VALE R DOCE	PNA	11,71320454399	3,374
QUANTIDADE TEÓRICA TOTAL			1.456,64574086926	100,00

(*)- Cotação por lote de mil ações

(1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas.

(2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 14/6/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis.

Índice Brasil - IBX:

CÓDIGO	AÇÃO	TIPO	QTDE. TEÓRICA	PART. (%)
ACES3	ACESITA	ON *	54.308.786.669	0,030
ACES4	ACESITA	PN *	496.475.129.241	0,325
ARCZ6	ARACRUZ	PNB	581.587.165	0,968
ARTE4	KUALA	PN *	105.173.548.670	0,007
BARB4	MET BARBARA	PN *	38.056.334.390	0,038
BBAS3	BRASIL	ON *	106.861.712.684	0,329
BBAS4	BRASIL	PN *	312.787.730.772	1,350
BBDC3	BRADESCO	ON *	174.626.742.746	0,988
BBDC4	BRADESCO	PN *	535.892.516.957	3,982
BDLL4	BARDELLA	PN	992.808	0,033
BELG4	BELGO MINEIR	PN *	2.857.284.908	0,236
BESP4	BANESPA	PN *	18.720.000.000	0,539
BOBR4	BOMBRIL	PN *	25.358.702.774	0,174
BRDT4	PETROBRAS BR	PN *	28.199.977.500	0,319
BRHA4	BRAHMA	PN *	4.440.844.071	3,172
CBEE3	CERJ	ON *	426.730.516.819	0,156
CESP3	CESP	ON *	19.164.244.035	0,107
CESP4	CESP	PN *	45.156.610.230	0,250
CETE4	CETERP	PN *	16.336.395.845	0,100
CGAS4	COMGAS	PN *	2.591.189.924	0,069
CLSC6	CELESC	PNB	419.668.779	0,132
CMIG3	CEMIG	ON *	11.049.780.991	0,125
CMIG4	CEMIG	PN *	89.504.020.501	1,372
CNFB4	CONFAB	PN	65.817.943	0,036
COGU4	GERDAU	PN *	74.109.685.986	0,822
CPCA4	TRIKEM	PN *	39.362.615.538	0,097
CPLE3	COPEL	ON *	59.999.358.119	0,352
CPLE6	COPEL	PNB*	127.983.346.089	1,071
CPNE5	COPENE	PNA*	1.134.265.533	0,387
CRUZ3	SOUZA CRUZ	ON	75.627.730	0,414
CSNA3	SID NACIONAL	ON *	26.274.428.461	0,770
CSTB4	SID TUBARAO	PN *	31.310.111.030	0,370
EBEN4	EBE	PN *	22.241.713.196	0,134
EBTP3	EMBRATEL PAR	ON *	53.229.945.067	0,980
EBTP4	EMBRATEL PAR	PN *	210.029.997.060	4,616
ELET3	ELETROBRAS	ON *	188.199.642.460	3,301
ELET6	ELETROBRAS	PNB*	84.917.297.330	1,608
ELPL4	ELETROPAULO	PN *	7.182.565.347	0,455
EMBR3	EMBRAER	ON	96.993.524	0,502
EMBR4	EMBRAER	PN	247.008.426	1,184
EPTE4	EPTE	PN *	22.241.713.196	0,218
FFTL4	FOSFERTIL	PN *	72.160.044.744	0,185
GETI3	GER TIETE	ON *	18.630.285.868	0,066
GETI4	GER TIETE	PN *	45.156.610.230	0,271
GOAU4	GERDAU MET	PN *	13.861.465.480	0,273
GRSU3	GERASUL	ON *	103.217.034.295	0,099
GRSU6	GERASUL	PNB*	84.917.297.330	0,085
ICPI4	CIM ITAU	PN *	942.242.993	0,126
INEP4	INEPAR	PN *	32.749.951.143	0,062
ITAU4	ITAUBANCO	PN *	51.359.421.670	3,897
ITSA4	ITAUSA	PN	1.882.798.082	1,557
KLAB4	KLABIN	PN	441.890.861	0,354
LAME4	LOJAS AMERIC	PN *	45.607.706.112	0,112
LIGH3	LIGHT	ON *	1.792.045.471	0,178
LIPR3	LIGHTPAR	ON *	1.910.876.707	0,004
MAGS5	MAGNESITA	PNA*	19.437.571.939	0,033
MAHS4	MANAH	PN *	4.184.488.770	0,046
MFLU3	SANTISTA ALM	ON	90.399.621	0,015
OSAO4	PLASCAR PART	PN *	4.583.419.000	0,012
PCAR4	P.ACUCAR-CBD	PN *	34.869.181.078	1,086
PETR3	PETROBRAS	ON *	10.121.327.964	2,441
PETR4	PETROBRAS	PN *	45.193.566.979	11,847
PLIM4	GLOBO CABO	PN	1.131.361.878	1,314
PRGA4	PERDIGAO S/A	PN *	145.902.133.811	0,147
PTIP4	IPIRANGA PET	PN *	35.271.347.280	0,340
RPSA4	RIPASA	PN INT	203.518.660	0,133
SAMI4	SAMITRI	PN *	8.016.088.307	0,241
SBSP3	SABESP	ON *	2.879.068.794	0,205
SOES4	SADIA S/A	PN	426.000.000	0,198
TCOC3	TELE CTR OES	ON *	59.958.309.619	0,195
TCOC4	TELE CTR OES	PN *	240.029.997.060	0,848
TCSL3	TELE CL SUL	ON *	59.945.872.716	0,180
TCSL4	TELE CL SUL	PN *	210.029.997.060	0,784
TCSP3	BRASIL T PAR	ON *	59.958.309.619	0,563
TCSP4	BRASIL T PAR	PN *	210.029.997.060	2,583
TEBA5	TELEBAHIA	PNA*	6.595.592.518	0,280
TEPR4	BRASIL TELEC	PN *	7.790.342.130	2,303
TERJ4	TELERJ	PN *	18.591.054.405	0,455
TLCP3	TELE LEST CL	ON *	76.944.821.342	0,072
TLCP4	TELE LEST CL	PN *	269.532.625.301	0,207
TLPP3	TELESP	ON *	76.309.976.800	1,178
TLPP4	TELESP	PN *	323.456.623.831	8,412
TMCP3	TELEMIG PART	ON *	60.020.528.194	0,224
TMCP4	TELEMIG PART	PN *	210.247.944.620	0,660
TMGC7	TELEMIG CL	PNC*	14.588.451.187	0,344
TMGR6	TELEMIG	PNB*	15.426.218.414	0,484
TNCP3	TELE NORT CL	ON *	60.003.733.691	0,055
TNCP4	TELE NORT CL	PN *	210.189.114.585	0,194
TNEP3	TELE NORD CL	ON *	59.970.746.522	0,137
TNEP4	TELE NORD CL	PN *	210.029.997.060	0,617
TNLP3	TELEMAR	ON *	60.033.772.472	1,005
TNLP4	TELEMAR	PN *	249.051.119.985	5,082
TPRC6	TELEPAR CL	PNB*	1.852.806.807	0,153
TRPL3	TRAN PAULIST	ON *	12.324.725.331	0,032
TRPL4	TRAN PAULIST	PN *	45.156.610.230	0,181
TSEP3	TELE SUDESTE	ON *	59.958.309.619	0,263
TSEP4	TELE SUDESTE	PN *	210.029.997.060	1,843
TSPP4	TELESP CL PA	PN *	271.117.069.247	4,256
UBBR4	UNIBANCO	PN *	58.207.281.836	1,387
UNIP6	UNIPAR	PNB	192.176.453	0,115
USIM5	USIMINAS	PNA	111.554.636	0,458
VALE3	VALE R DOCE	ON	144.540.253	3,025
VALE5	VALE R DOCE	PNA	138.575.913	3,416
VCPA4	V C P	PN *	17.182.209.232	0,566
QUANTIDADE TEÓRICA TOTAL			7.696.086.598.389	100,000
REDUTOR			60.559.632,7756971

(*)- Cotação por lote de mil ações

(1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas.

(2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 14/6/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis.

Índice de Energia Elétrica - IEE:

CÓDIGO	AÇÃO	TIPO	QTDE. TEÓRICA (1)	PART. (%)(2)
CLSC6	CELESC	PNB	23.000	7,774
CMIG4	CEMIG	PN *	500.000	7,267
CBEE3	CERJ	ON *	25.300.000	7,622
CESP4	CESP	PN *	600.000	2,981
COCE5	COELCE	PNA *	3.000.000	7,690
CPLE6	COPEL	PNB *	1.100.000	7,797
EBEN4	EBE	PN *	1.100.000	7,733
ELET6	ELETROBRÁS	PNB *	500.000	7,875
GRSU6	GERASUL	PNB *	8.800.000	7,581
ELPL4	ELETROPAULO	PN *	140.000	7,696
EMAE4	EMAE	PN *	3.500.000	7,585
GETI4	GER TIETE	PN *	500.000	2,986
TRPL4	TRANS PAULIST	PN *	700.000	2,557
EPTE4	EPTE	PN *	800.000	7,149
LIGH3	LIGHT	ON *	70.000	7,708
QUANTIDADE TEÓRICA TOTAL			46.633.000	100,00
REDUTOR			55,97157659000

(*)- Cotação por lote de mil ações

(1)- Quantidade teórica válida para o período de vigência da carteira, sujeita a alterações somente no caso de distribuição de proventos (dividendo, bonificação e subscrição) pelas empresas.

(2)- Participação relativa das ações da carteira, divulgada para a abertura dos negócios do dia 2/5/2000, sujeita a alterações em função das evoluções dos preços desses papéis.